💡 빛의 주파수를 돈으로 바꾸는 스타트업

인슈어테크 1호 상장사의 명암

2026. 3. 31.

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2026. 03 . 31 (화)

KOSPI ▼5,277.28 │ KOSDAQ ▼1,106.90│ 원/달러환율 ▲1,516.11

직전 거래일 오후 3시 30분 기준

✴ 한국벤처투자╎모태펀드 1차 정시 출자사업에서 GP 224곳 중 115곳이 서류심사를 통과했어요. 통과율은 51.3%로, 최종 GP 21곳에 1조6300억원이 배정될 예정이에요. 같은 날 공고된 문화·영화·해양 계정에서는 지원 GP 50곳 중 26곳이 통과했는데, 수출·문화기술 부문은 적격후보 미달로 수시 출자 전환이 불가피할 전망이에요.

✴ 웰투시인베스트먼트╎소시어스프라이빗에쿼티와 공동으로 2021년 인수한 두산모트롤 관련 자산의 최종 회수 단계에 들어섰어요. 모트롤 매각, IPO 구주매출, 배당으로 총 3820억원을 회수해 원금의 84%를 확보한 상태에서 엠앤씨솔루션 경영권 매각까지 추진 중이에요.

✴ 얼라인파트너스╎가비아 주주총회에서 제안한 이사 후보 2명을 모두 60% 이상의 찬성률로 선임시켰어요. 법원 결정을 거쳐 상정된 권고적 주주제안까지 가결되며 국내 첫 사례로 기록됐어요.

✴ 모플랫╎자동차 라이팅용 자발광 퀀텀닷 기술을 개발 중인 딥테크 스타트업이에요. 일부 글로벌 완성차·티어1 업체 프로젝트에서 RFQ 대응 단계까지 진입하는 데 성공했어요. 최근에는 적외선 센서 영역으로 사업을 확장하고 있어요.

✴ 인터베스트╎메쥬 코스닥 상장 첫날 공모가 대비 80% 상승 마감으로 보유 지분 가치가 225억원 수준으로 평가됐어요. 투자 멀티플 5배 이상이 기대되는 성과예요.

✴ 아크앤파트너스╎한국성장금융이 진행한 IBK 성장 M&A펀드(3차) GP로 케이스톤파트너스와 함께 최종 선정됐어요. 각각 400억원을 배정받아 연내 최소 2000억원 규모의 펀드를 결성해야 해요.

✴ 노바셀테크놀로지╎코스닥 기술특례상장을 위해 추진한 기술성평가에서 A, BBB 등급을 획득하며 상장 발판을 마련했어요. 2020년 프리IPO 투자 유치 이후 6년 만에 상장예비심사 청구 직전 단계까지 도달했어요.

✴ 메디웨일╎프리미어파트너스, KB인베스트먼트 등이 참여한 200억원 규모 프리IPO 라운드를 완료했어요. 이번 라운드 기준 기업가치는 1000억원 이상으로 평가됐어요.

✴ JKL크레딧인베스트먼트╎사명을 JKL인베스트먼트로 변경하고 채대광 부대표를 신임 대표로 선임했어요. 투자 분야를 크레딧에 한정하지 않고 구조화 투자 전반으로 넓히겠다는 의지를 담은 조치예요.

✴ 한국성장금융투자운용╎증권금융 K-Growth 펀드 출자사업을 개시했어요. GP 9곳을 선발해 최대 620억원을 출자하고 AI, 바이오헬스, 에너지 밸류체인에 집중 투자하는 최소 3000억원 규모의 자펀드 조성이 목표예요.

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빛의 주파수를 돈으로 바꾸는 스타트업

⭑ LED도 OLED도 아닌 퀀텀닷

"빛은 단순히 사물을 비추는 수단이 아닙니다. 어떤 파장을 얼마나 정밀하게 제어하느냐에 따라 조명이 될 수도, 사물을 읽는 센서가 될 수도 있죠." -모플랫 김태웅 대표-

퀀텀닷 소재 기업을 넘어 빛을 설계하는 기술 기업으로 성장하겠다는 포부인데, 6년째 자동차 라이팅용 퀀텀닷을 개발해온 이 딥테크 스타트업이 실제로 그 길을 걷고 있는 것처럼 보이거든요.

퀀텀닷은 두 종류로 나뉘어요. 외부 빛을 받아 색을 바꾸는 방식(QD-PL)과, 전기 자극만으로 직접 빛을 내는 자발광 방식(QD-EL). 모플랫이 추구하는 건 후자인데, 기술 난이도가 훨씬 높은 만큼 구현할 수 있는 것도 그만큼 많죠.

기존 LED는 내구성은 좋지만 균일한 면발광을 구현하기 어렵고, OLED는 얇고 균일하지만 열과 수분에 약하다는 게 구조적 한계. 모플랫의 퀀텀닷은 이 두 약점을 한 번에 건드려요. 램프 부피를 기존의 5분의 1로 줄일 수 있고, OLED 대비 제조 비용도 최대 70% 낮출 수 있다는 게 모플랫 측 설명이에요. 전기차 시대에 조명이 '브랜드 정체성'을 표현하는 핵심 요소가 된 지금, 이 시장이 커질 여지는 충분해 보이죠.

⭑ 조명을 넘어, 센서로

모플랫이 다음으로 눈독 들이는 건 적외선 센서예요. 자율주행차, 산업용 로봇, 드론이 사물의 형태와 거리를 인식하는 핵심 부품인데, 문제는 지금 주력 소재인 인듐갈륨비소(InGaAs)의 제조 비용이 너무 높다는 것. 복잡한 반도체 공정 탓에 대량 보급이 쉽지 않은 상황이거든요.

모플랫의 접근은 공정 자체를 단순화하는 거예요. 용액 공정 기반 단일 기판 구조로 퀀텀닷 적외선 센서를 만들어, 장기적으로는 기존 인듐갈륨비소 대비 제조 원가를 50분의 1까지 낮추는 게 목표. 숫자만 보면 꽤 과감하게 느껴지지 않나요? 아직은 R&D 단계라 상용화까지 시간이 필요하지만, 방향성 자체는 분명한 셈이에요.

시장 환경도 나쁘지 않아요. ABI리서치에 따르면 적외선 센서 시장은 2023년 7억 달러에서 2030년 15억 달러 규모로 커질 전망이고, 연평균 성장률은 약 12%예요. 피지컬AI 시대가 가속화될수록 사물을 인식하는 센서 수요는 자연스럽게 따라 올라올 수밖에 없으니까요.

⭑ 160억 받고, 부산 찍고, 세계로

지난해 모플랫의 시리즈A 라운드에 160억 원이 몰렸어요. SV인베스트먼트, 스마일게이트인베스트먼트, IBK기업은행 등이 참여한 탄탄한 라인업이었는데, 기술력을 시장이 먼저 알아봤다고 볼 수 있는 대목이죠.

이 투자금으로 모플랫은 부산에 첫 생산 거점을 마련할 계획이에요. 차량용 자발광 퀀텀닷 상용화에 맞춰 양산 체계를 갖추고, 수요에 따라 추가 라인도 검토 중이고요. 다음 공장 후보지로는 유럽과 미국이 거론돼요. 이미 독일 뮌헨과 미국에 법인을 두고 글로벌 고객사와 접점을 넓히는 중이고, 일부 프로젝트는 완성차 OEM 개발 일정에 맞춘 견적요청서(RFQ) 대응 단계까지 진입한 상태거든요.

조명에서 출발해 센서로, 국내에서 글로벌로. 모플랫이 그리는 그림이 실제로 완성될 수 있을지, 앞으로의 상용화 일정이 가장 중요한 관전 포인트가 될 것 같아요.

_허문성 기자

인슈어테크 1호 상장사의 명암

⭑ 보닥이 끌어올린 숫자들

국내 인슈어테크 업계 최초로 코스닥에 입성한 아이지넷이 상장 첫해부터 창사 최대 실적을 썼어요. 2025년 연결 기준 매출은 390억원으로 전년 대비 67% 늘었고, 영업이익은 33억원으로 무려 846% 급증했습니다. 당기순이익도 1582% 뛰었으니, 숫자만 보면 화려한 출발이죠.

이 성장의 거의 전부를 이끈 건 AI·마이데이터 기반 보험 플랫폼 '보닥'이에요. 매출 390억원 중 381억원이 플랫폼 보험수수료에서 나왔으니, 비중이 97.7%에 달해요. 보닥으로 유입된 고객이 보험에 가입하면 자회사 더파트너스가 보험사로부터 수수료를 받고, 아이지넷은 플랫폼 이용료를 수취하는 구조입니다.

13개월 유지율 98%, 불완전판매율 사실상 0%라는 지표도 플랫폼 경쟁력을 뒷받침해요. 자본잠식 상태였던 2023년 말에서 2년 만에 자본총계 221억원으로 돌아섰다는 점도 눈에 띄는 변화예요.

⭑ 연결 실적 뒤에 가려진 것들

그런데 연결 실적의 화려함 뒤를 들여다보면 얘기가 좀 달라져요. 아이지넷 별도 기준 영업손실은 55억원으로, 전년(23억원)보다 두 배 이상 커졌습니다. 이익의 원천이 자회사 더파트너스에 집중된 구조라는 뜻이에요. 플랫폼을 직접 개발하고 운영하는 본체의 수익 창출력은 아직 검증되지 않은 셈이죠.

B2B 사업 부진도 뼈아픈 대목이에요. 은행·보험사에 AI 진단 솔루션을 공급하던 기업용 매출이 2024년 15억5000만원에서 2025년 2억4000만원으로 85%나 급감했거든요. 수주 사업 특성상 연도별 변동이 클 수 있다지만, 매출원 하나가 사실상 사라진 것과 다름없어요. 주가도 부담입니다.

30일 종가 2400원은 공모가 7000원 대비 65.7% 낮은 수준이에요. 특례상장 트랙 특성상 실적으로 신뢰를 쌓는 데 시간이 걸리는 건 사실인데, 투자자 입장에선 기다림이 길게 느껴질 수 있는 상황이에요.

⭑ 베트남이 반전 카드가 될 수 있을까

아이지넷은 동남아 시장 공략을 위해 싱가포르에 중간 지주법인을 세우고, 베트남에 단계적으로 진출하는 전략을 추진하고 있어요. 베트남 현지 자동차보험 유통법인 Baohiemoto.vn에 소수 지분 투자를 결정했고, 4월 중 자금 집행을 완료할 예정입니다. 처음엔 자동차 의무보험으로 거래 기반을 다지고, 이후 인보험 교차판매로 확장하는 장기 플랜이에요.

다만 현재까지 해외 수출 매출은 0원이에요. 아이지넷이 상장 당시 제시한 2026년 영업이익 목표는 139억원인데, 이는 2025년 실적의 네 배가 넘는 수치죠. 시장에서는 베트남 사업이 단순한 파트너십을 넘어 실제 연결 실적으로 이어지는 시점이 주가 재평가의 분기점이 될 거라고 봐요. 글로벌 성장성이라는 빈칸이 얼마나 빠르게 채워지느냐, 그게 지금 아이지넷에게 가장 중요한 숙제일 거예요.

_ 이지혜기자

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💸모든 문제는 돈╎단기차입 1200억으로 확대, CB 오버행 부각

코스닥 상장사 미래반도체가 이틀 사이 980억원을 추가 조달해 단기차입금 총액을 1200억원까지 끌어올렸어요. 자기자본 대비 약 61.7% 수준으로, 반도체 유통 업황 회복기에 앞서 재고를 선제 확보하려는 목적입니다. 문제는 지난해 11월 발행한 470억원 규모의 전환사채가 전액 미상환 상태라는 점이에요. 전환 가능 주식 수가 전체 발행주식의 17.84%에 달해, 올해 11월 전환청구 개시 후 대규모 물량이 출회될 수 있는 오버행 리스크가 주목받고 있습니다. 영업활동 현금흐름이 -267억원으로 외부 자금에 의존하는 구조가 굳어지는 가운데, 차입 확대와 잠재적 주식 희석이 동시에 부각되는 국면이에요.

🏛️주주의 권리╎보험사 이사회 독립성 강화 압박 본격화

2026년 보험업계 주총이 이사회 독립성을 둘러싼 전례 없는 격전지로 부상했어요. 상법 개정으로 오는 9월부터 자산 2조원 이상 상장사에 집중투표제 적용이 의무화되면서, 삼성화재·삼성생명·한화손보 등 주요 보험사들이 관련 정관 조항을 일제히 정비했습니다. 글래스루이스가 삼성생명·삼성화재 사외이사 후보에 반대 권고를 냈지만 두 회사 모두 안건을 원안대로 통과시켰어요. 한편 DB손보에서는 행동주의 펀드 추천 이사가 처음으로 이사회에 입성하며, 보험업계 전반으로 주주 행동주의가 확산할 수 있음을 예고했습니다.

🚀우리 상장 할래요╎코스닥 상장 절차 공식 개시

산업 특화 AI 기업 마키나락스가 금융위원회에 증권신고서를 제출하며 코스닥 상장 절차에 본격 돌입했어요. 희망 공모가는 1만2500~1만5000원, 공모 예정 금액은 329억~395억원 규모입니다. 자동차·반도체·국방 등 복잡한 산업 현장에서 작동하는 피지컬 AI와 자체 개발 AI OS '런웨이'를 핵심 경쟁력으로 내세우고 있어요. 현대자동차·삼성전기·국방과학연구소 등 100건 이상의 상용화 레퍼런스를 보유하고 있으며, 2025년 매출은 114억원으로 창업 이후 연평균 84% 성장세를 이어왔습니다. 기관 수요예측은 4월 말, 일반 청약은 5월 중 진행될 계획으로 풀이됩니다.

🏭주류 공장 옆 폐기물 시설?╎환경단체도 반대 성명

청주충북환경운동연합이 청주시의 현도산단 내 재활용 폐기물 선별장 건립 공사를 즉각 중단하고 원점 재검토하라는 성명서를 발표했어요. 현재 일일 50톤인 처리 용량을 110톤으로 두 배 넘게 늘릴 명분이 부족하고, 광역 소각장과 약 22km나 떨어진 입지도 비효율적이라는 게 핵심 주장입니다. 현도산단에는 하이트진로·오비맥주 등 주류 공장이 입주해 있어, 악취·분진 등 오염물질로 인한 식품 안전 우려도 제기되고 있어요. 입주사들이 청주시청 앞 공동 집회까지 진행하며 반발하는 가운데, 환경단체까지 가세하며 사업 추진에 제동이 걸리는 모양새입니다.

🍽️1조 클럽으로의 귀환╎다시 돌아온 그들의 매출

CJ푸드빌이 2025년 매출 1조206억원을 기록하며 2018년 이후 처음으로 1조 클럽에 재입성했어요. 고물가 기조 속에 한 곳에서 다양한 메뉴를 즐길 수 있는 빕스에 대한 소비자 선호도가 높아진 게 주효했습니다. 외식·프랜차이즈 사업이 각각 12%, 11% 성장하며 고르게 호실적을 견인했어요. 북미에서는 뚜레쥬르 점포가 지난해에만 42곳 늘어 총 192곳으로 확대되며 해외 성장도 뒷받침했습니다. 빕스는 백화점·아울렛 등 유동 인구가 보장된 입지에 집중 출점하는 전략이 매출 상승으로 이어졌어요.

🧑‍💼갈땐 가더라도 두둑하게...╎퇴직자가 현직 임원 보수 초과

국내 4대 시중은행의 지난해 임직원 수가 전년보다 1021명 줄었어요. KB국민·신한·하나·우리은행 모두 희망퇴직과 점포 축소가 맞물리면서 인력이 일제히 감소한 결과입니다. 주목할 부분은 퇴직자의 수령액이에요. KB국민은행에서는 부행장 출신 퇴직자가 최고 14억5100만원을 받아 현직 행장 보수를 웃돌았어요. 장기 재직에 따른 퇴직금 산정 방식에 희망퇴직 특별위로금이 더해지면서 고연차·고직급일수록 수령액이 크게 불어났기 때문입니다. 하나은행에서도 관리자급 퇴직자가 11억원 넘게 수령해 현직 임원 보수를 넘어서는 사례가 반복되고 있어요.

전쟁 중 올라온 이틀의 공포, 백악관이 왜?

3월 25일 밤 9시 15분에 올라온 수상한 영상

백악관 공식 SNS들에 4초짜리 영상이 올라왔어요. 스마트폰으로 바닥을 찍은 듯한 화면에, 여성 목소리로 "곧 런칭하죠?"라는 말이 들리고 화면엔 "sound on"이라는 문구만. 그게 전부였어요. 설명도 없고, 맥락도 없었어요.

영상은 수백만 뷰를 찍으며 바이럴됐고, 90분 뒤에 삭제됐어요.

삭제되자마자 음모론이 폭발했어요. 당시 미국이 이란과 군사적 긴장 관계에 있던 시점이었거든요. "launching soon"이라는 말이 핵 발사 신호 아니냐는 추측이 퍼졌고, 러시아 관영 RT는 아예 "백악관이 핵 발사 임박 영상을 실수로 올렸다"는 오보를 냈어요. 한 유저는 댓글에 "지금 당장 아이들 데리고 방공호로 가야 하냐"고 썼고, MAGA 인플루언서 잭 포소비에크는 "활성화 신호 수신 완료"라고 올렸어요.

AI 챗봇 Grok에 영상을 분석시켜봤더니 "카롤라인 레빗 대변인이 말하는 거고, 남성 목소리는 네타냐후"라고 답했다는 사람도 나왔어요. 물론 완전한 오답이었지만, 그게 다시 퍼지면서 혼란은 더 커졌죠.

그 사이 백악관은 두 번째 영상을 올렸어요. 이번엔 검은 노이즈 화면에 스마트폰 알림음, 그리고 미국 국기가 한 프레임 스치는 게 전부. 아무 설명 없이. 그 다음엔 모자이크 범벅 사진들이 연달아 올라왔고, FCC까지 자기 계정에 픽셀 사진을 올리며 거들었어요. 한 영상의 오디오를 역재생했더니 "내일 흥미로운 발표가 있을 것"이라는 말이 들린다는 분석도 나왔어요.

반응은 크게 세 갈래로 갈렸어요. 해킹설, 군사 신호설, 그리고 "이게 대체 뭐야" 파. 한 유저는 "몇 년 전이었으면 당연히 해킹됐다고 생각했을 것"이라고 썼고, 다른 유저는 "에프스타인 파일만큼 검게 가려진 것 같다"고 올렸어요. 보수 진영에서도 "지금 중요한 문제가 산적해 있는데 왜 이러냐"는 비판이 나왔어요.

우리가 상상한 최악은 아니었다

이틀 뒤, 백악관이 18초짜리 발표 영상을 올렸어요. "최근 런칭이 많았죠. 안심하세요, 이건 앱입니다."

공식 모바일 앱 출시였어요. 뉴스 알림, 라이브 스트림, 트럼프 대통령에게 직접 메시지를 보내는 기능. 댓글창은 없어요. 받아보기만 할 수 있고, 외부 팩트체크나 반론이 끼어들 여지가 없는 구조예요.

백악관은 이 앱을 "필터 없이, 바로 출처에서"라고 소개했어요. 기존 언론을 거치지 않고 직접 메시지를 밀어 넣는 채널이 필요했던 거예요. X도, 유튜브도, Truth Social도 있지만 플랫폼 알고리즘이 끼어드는 건 어쩔 수 없으니까요.

출시 직후엔 또 다른 논란이 붙었어요. 앱 코드를 분석한 개발자가 "4분 30초마다 사용자 GPS 위치가 외부 서버로 전송된다"고 공개했고, X 커뮤니티 노트에도 같은 내용이 달렸어요. 앱을 만든 회사는 출시 9일 전에 설립된 곳이었어요.

어디까지가 사실인지는 몰라도 하나는 확실하네요...

이번 사건은 짧은 시간, 핵 발사 공포로 시작해서 위치 추적 논란으로 끝난, 앱 하나의 론칭 스토리였습니다.