💰KB인베스트먼트의 부당해고 왜 아직도..?

무신사 IPO, 예심청구 언제쯤

2026. 7. 15.

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2026. 07 . 16 (목)

KOSPI ▲7,284.41 │ KOSDAQ ▲829.43 │ 원/달러환율 ▲1,492.32

직전 거래일 오후 3시 30분 기준

✴ 아르고스아이덴티티╎인공지능 아이덴티티 플랫폼 기업 아르고스아이덴티티가 46억원 규모 프리 시리즈A 투자를 유치했어요. 스톤브릿지벤처스와 본엔젤스가 공동 리드했고 인증·보안 전문기업 아톤이 전략적 투자자로 새롭게 합류했죠. 이번 라운드로 누적 투자금은 77억원까지 늘었고, 회사는 미국 시장 공략과 핵심 인재 채용에 자금을 투입할 계획이에요.

✴ JKL파트너스╎강선구 JKL인베스트먼트 부대표를 파트너로 승진시켰어요. 2012년 입사 이후 13년 9개월 만이며 이번 인사에서 파트너로 승진한 인물은 강 부대표가 유일하죠. 기존 5인 체제였던 파트너 조직도 6인 체제로 확대되면서 성장자본 투자 영역의 위상도 한층 커졌어요.

✴ 레메디╎휴대용 엑스레이 제조사 레메디가 세 번째 도전 끝에 코스닥시장에 신규 상장했어요. 장중 최고가 3만4650원까지 오르며 공모가 2만700원을 웃돌았지만 코스닥지수가 4% 급락한 여파로 오후 들어 상승폭을 반납했죠. 인터밸류파트너스 등 재무적투자자들의 회수 성과는 앞으로의 물량 소화 여부에 달려 있어요.

✴ 스틱인베스트먼트╎국민성장펀드 2차 위탁운용사 선정에서 5000억원 규모 스케일업 리그를 따냈어요. 서류심사에서 제이앤프라이빗에쿼티와 후속 심사 대상에 올랐다가 최종적으로 1곳을 뽑는 스케일업 GP에 선정됐죠. 정책성펀드 GP 지위를 확보한 만큼 하반기 민간 출자자 모집에도 속도를 낼 전망이에요.

✴ 노앤파트너스╎경남 김해의 압력안전장치 제조사 에프디씨 지분 100%를 인수해요. 특수목적법인을 통한 바이아웃 거래로 14일 거래 종결이 예정돼 있으며, 오너 일가는 보유 지분 전량을 넘길 예정이죠. 기존 전문경영인과 조직을 유지해 경영 연속성을 확보하고 중장기 성장 기반을 강화할 방침이에요.

✴ 얼라인파트너스╎행동주의 펀드 얼라인파트너스가 JB금융지주와 BNK금융지주 이사회에 합병 검토를 요구하는 공개 주주서한을 전달했어요. 독립이사만으로 구성된 특별위원회를 설치해 합병의 전략적·재무적 타당성을 검토하고, 8월 7일까지 착수 여부를 공개할 것을 제안했죠. 지방은행의 구조적 위기를 해결할 유일한 시장 주도형 해법이라는 설명이에요.

✴ 산업은행╎2026년 남부권 지역성장지원펀드 PE 부문 위탁운용사 후보가 4곳으로 압축됐어요. 더함파트너스와 릴슨프라이빗에쿼티, 브이엘인베스트먼트, 큐리어스파트너스가 최종 두 자리를 두고 경쟁하죠. 당초 8곳이 지원했던 만큼 최근 5년간 남부권 투자 이력과 신산업·사업재편 전략이 중점 평가될 전망이에요.

✴ 한국벤처캐피탈협회╎대만과 베트남의 벤처·사모투자협회와 잇달아 업무협약을 체결했어요. 타이베이 서밋과 호치민 현지 협약을 통해 아시아 지역 투자 네트워크 확대에 나섰죠. 공동 출자 방식의 크로스보더 펀드 설립을 구체화해 국내 스타트업과 벤처캐피탈의 해외 진출을 지원할 계획이에요.

✴ 인라이트벤처스╎JB인베스트먼트가 포기한 성장사다리펀드2 기후대응 자펀드 결성에 단독 지원했어요. 최소 결성목표액이 400억원에서 600억원으로 늘어 매칭자금 확보 부담이 커졌지만 자신감을 보였죠. 기후·환경·에너지 기업을 다수 발굴한 경험이 이번 단독 지원의 배경으로 꼽혀요.

✴ 홀리데이로보틱스╎휴머노이드 로봇 스타트업 홀리데이로보틱스가 1550억원 규모 시리즈A 투자를 유치했어요. 국내 스타트업 시리즈A 가운데 역대 최대 규모로, 휴머노이드 전문기업 기준 단일 라운드 최대 투자금이라는 기록도 함께 세웠죠. 하반기 양산 체계 고도화와 연구개발 인력 확충에 투자금을 활용할 계획이에요.

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버핏의 마지막 투자, '기회'에 투자하다

8년 안에 버크셔 지분 전부를 던진다

워런 버핏이 자선 기부 계획을 큰 폭으로 앞당겼어요. 지난 14일 발표에서 그는 남은 버크셔 해서웨이 지분을 2034년 12월 31일까지 전부 처분하겠다고 밝혔거든요.

곧 96세 생일을 맞는 버핏은 CEO에서는 물러났지만 회장직은 계속 유지하고 있는데, 현재 보유 주식 가치는 1,400억 달러가 넘어요. 이걸 앞으로 8년 안에 다 내놓겠다는 계획이니, 지난해 기부액(약 70억 달러)의 두 배가 넘는 속도로 매년 최소 170억 달러어치를 처분해야 하는 셈이죠.

이번에 특히 주목받은 건 게이츠 재단이 명단에서 빠졌다는 점이에요.

버핏은 2006년부터 '평생 기부'를 약속하며 매년 게이츠 재단에 주식을 기부해왔고, 그 규모는 지난 20년간 누적 480억 달러에 달했거든요. 그런데 올해는 처음으로 이 관행을 건너뛰었어요. 대신 자녀 세 명이 각각 운영하는 재단(셔우드, 하워드 G. 버핏, 노보)과 첫 부인을 기리는 수잔 톰슨 버핏 재단 등 네 곳에만 총 60억 달러 규모를 기부한다고 밝혔고요.

두 사람 사이의 균열은 사실 하루 이틀 얘기가 아니에요.

2021년 빌과 멀린다 게이츠의 이혼 발표 직후 버핏이 재단 이사직에서 물러났고, 2024년에는 "게이츠 재단에는 내가 죽은 뒤 들어갈 돈이 없다"며 사실상 선을 그은 바 있거든요. 여기에 최근 공개된 제프리 엡스타인 관련 문건에서 빌 게이츠의 이름이 재차 거론된 게 결정적이었던 것으로 보여요. 버핏은 지난 3월 CNBC 인터뷰에서 이 문제가 불거진 뒤로 게이츠와 대화한 적이 없다고 밝힌 바 있거든요.

게이츠 재단은 성명을 통해 그동안의 기부에 감사를 표하면서도, 이번 배제에 대해서는 별다른 입장을 밝히지 않았어요. 재단 측은 빌 게이츠가 남은 재산의 99%를 기부하겠다고 약속한 만큼 2045년 활동 종료까지 재정적으로는 문제없다는 입장이고요.

KB인베스트먼트의 부당해고 왜 아직도..?

⭑ 부당해고 판정 났는데 왜 안 돌려보내나

KB인베스트먼트 전직 임원 A씨가 노동위원회로부터 부당해고 판정을 받았어요. 부당해고가 인정되면 회사는 원직복직과 함께 해고 기간 동안의 임금 상당액도 지급해야 하는데, KB인베스트먼트는 이 구제명령에 불복해 재심을 신청한 상태예요.

회사 측은 "아직 판결이 완료되지 않고 진행 중"이라고 설명하는데, 이행강제금이 실제로 발생했느냐는 질문에는 부정하지 않았다는 점이 눈에 띄어요.

A씨는 투자심사역 출신으로, 퇴사 전 KB인베스트먼트의 최고위험관리책임자(CRO)를 맡고 있었어요. 지난해 임기를 채우지 못하고 물러난 송영석 전 대표의 후임이었는데, 리스크 관리 조직에 있던 임원 두 명이 연달아 불미스럽게 퇴사한 셈이라 업계 시선이 곱지 않아요.

⭑ 윤법렬 대표 임기 안엔 안 돌아온다는 시각

업계에서는 윤법렬 대표의 임기가 끝나기 전까지는 A씨를 복직시키지 않을 거라는 분석이 우세해요. 임기 중에 괜한 구설수를 만들고 싶지 않을 거란 이유에서죠.

부당해고 판정이 뒤집히지 않더라도 복직 대신 금전보상 합의로 마무리할 가능성이 크다는 얘기도 나오는데, A씨가 이미 다른 회사로 자리를 옮긴 상태라서 그래요.

A씨는 퇴사 후 신생 벤처투자회사로 이직해 지난해 7월 말부터 전문인력으로 이름을 올리고 있어요. 이직 여부와 별개로 부당해고 판결이 최종 확정되면, KB인베스트먼트는 이행강제금뿐 아니라 A씨의 중간수입을 공제한 임금 일부도 물어야 하는 상황이에요.

⭑ 차입 경영 부담에 소송비까지 겹쳐

문제는 KB인베스트먼트가 지주사 차입을 통해 운용자산을 불려온 전략을 쓰고 있다 보니, 이자비용 부담이 이미 만만치 않다는 거예요. 벤처투자 업계 관계자는 본업 외 불필요한 비용을 최소화해야 하는 시점에 혹을 하나 더 단 셈이라고 짚었어요.

지난해 말 기준 KB인베스트먼트의 단기차입금은 3500억원, 연간 이자비용만 약 105억원에 달해요. 2017년 100억원이었던 차입 규모가 2022년부터 3000억원대로 불어난 건데, KB금융지주가 매년 대출 기한을 연장해주면서 운용자산 확대를 뒷받침해온 결과예요.

한국투자파트너스(2000억원)와 신한벤처투자(730억원)를 빼면 나머지 운용사들은 단기 차입 자체를 일으키지 않았다는 점을 보면, KB인베스트먼트의 레버리지 성향이 유독 두드러지는 셈이죠. 지난해 말 별도 기준 부채비율만 봐도 한국투자파트너스가 97%인 반면 KB인베스트먼트는 150%나 됐어요.

_최양해 기자

무신사 IPO, 예심청구 언제쯤?

⭑ 예심청구, 8~9월이 유력하지만

투자은행(IB) 업계에서는 무신사가 8~9월 중 예비심사를 청구하더라도 실제 상장은 내년으로 넘어갈 가능성이 있다고 보고 있어요. 지난해 12월 한국투자증권과 KB증권을 국내 주관사로, 씨티그룹글로벌마켓증권과 JP모간을 해외 주관사로 확정하며 준비 작업을 본격화한 뒤로 시장의 관심이 이어지고 있는데, 정작 회사는 "8~9월이라는 전망은 시장의 추정일 뿐 확정된 시점이 아니다"라는 입장이에요.

사실 이 일정 논란은 처음이 아니에요.

지난 2월에는 주관사단 선정 이후 별다른 움직임이 없어 "연내 상장을 무리하게 고집하지 않는다"는 속도조절 기류가 감지됐었거든요. 그러다 5월 들어 한국거래소와 사전 협의를 시작했다는 보도가 나오면서 8월 예심청구설에 다시 무게가 실렸고, 최근에는 9월 초 청구로 잠정 확정됐다는 관측까지 나오는 상황이에요. IB업계 관계자는 8월 말 청구 후 두 달 심사를 거치면 연내 상장도 가능하지만, 실제로는 연말 증시 부진을 피하려 1월로 미루는 경우가 흔하다고 짚었어요. 무신사는 나스닥 상장 가능성도 여전히 열어두고 있다고 밝힌 상태고요.

⭑ 10조 vs 4.7조, 이 격차를 메울 수 있을까

무신사가 자신 있어 하는 숫자는 8~10조원이에요. 최영준 CFO는 지난 3월 주총에서 "매출 규모보다 성장 속도로 보면 충분히 달성 가능한 목표"라고 밝힌 바 있죠. 하지만 장외주식 시장이 보는 눈높이는 다소 달라요. 7월 15일 기준 추정 시가총액은 4조7000억원대로, 52주 최고가 대비로도 약 30% 낮은 수준이거든요. 참고로 2월에는 장외 시총이 5조원대였다는 걸 감안하면, 최근 몇 달 사이 오히려 눈높이가 더 낮아진 셈이에요.

밸류에이션 격차의 핵심에는 피어그룹 설정 문제가 있어요. 무신사의 사업 구조가 플랫폼 수수료, 유통, 자체 브랜드로 삼분돼 있다 보니 '플랫폼'으로 평가받을지 '브랜드 기업'으로 분류될지에 따라 적용 가능한 밸류에이션이 크게 갈릴 수 있다는 분석이 나와요.

실적 자체는 나쁘지 않아요. 2025년 매출은 1조4679억원으로 전년 대비 18.1% 늘었고, 자체 브랜드 무신사 스탠다드 매출은 32.6% 성장하며 수수료 매출 성장률을 크게 웃돌았거든요. 문제는 당기순이익인데, RCPS 회계정책 변경에 따른 비현금성 이자비용 반영으로 77억원에 그치며 전년 대비 41.2% 줄었어요. 오린아 LS증권 연구원은 "10조원 이상 인정받으려면 국내 실적 확대와 해외 비중 상승이 점진적으로 확인될 필요가 있다"며 "이제는 증명의 구간"이라고 짚었어요.

⭑ 재무구조 정리, 상장 앞둔 몸만들기

무신사는 최근 신용보증기금 보증부 채권인 P-CBO 상환에 나서며 재무구조 정리 작업도 병행하고 있어요. 회사 측은 이를 "상장을 앞두고 재무구조를 정리한 것"이라고 설명했는데, 실제로 지난해 12월 주관사 선정을 기점으로 P-CBO 신규 발행을 멈춘 흐름과 맞물려요. 과거에는 상장 시기가 장기화될 것에 대비해 운영자금 확보 차원에서 채권 시장을 자주 찾았다면, 이제는 대규모 공모자금 확보에 집중하기 위해 회사채 활용도를 낮추는 쪽으로 방향을 튼 거예요.

현재 주요 재무적투자자는 IMM인베스트먼트, 세콰이어캐피탈, KKR, 웰링턴, 산업은행 등이에요. 2026년 1분기 실적을 보면 연결 매출액이 3636억원으로 전년동기 대비 24.2% 늘고 영업이익도 8.2% 증가했지만, 당기순손실은 298억원으로 전년동기(36억원 손실) 대비 손실 폭이 8배 이상 확대됐어요.

결국 관건은 상장 전까지 이 숫자들이 얼마나 설득력 있는 스토리로 정리되느냐인데, 8~9월 예심청구가 실제로 이뤄질지, 그리고 그 시점에 회사가 어떤 밸류에이션 카드를 꺼낼지가 하반기 IPO 시장의 최대 관전 포인트가 될 것 같아요.

_김태호 기자

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💰 채권도 주식도 러브콜╎유로본드 흥행에 지분 매입까지 겹경사

KT&G가 자본시장에서 겹경사를 맞았어요. 최근 발행한 3억 달러 규모 유로본드에 약 21억 달러 주문이 몰리면서 제시 금리보다 30bp 낮춰 발행에 성공했고요. 해외 대형 자산운용사들도 지분을 계속 사들이며 외국인 지분율이 51.3%까지 올라섰습니다. 담배 부문 해외 매출 비중이 절반을 넘어선 가운데 국내 최고 수준 주주환원 정책까지 더해지며, 채권과 주식 양쪽에서 동시에 러브콜을 받는 모습이에요. 방어주와 성장주 성격을 동시에 갖췄다는 평가도 뒤따르고요.

✈️ 국내선은 이제 한 자릿수╎매출 구조가 통째로 국제선 중심 전환

트리니티항공(구 티웨이항공)의 매출 무게중심이 완전히 해외로 옮겨갔어요. 올해 1분기 국제 여객 매출 비중이 84.7%까지 올라, 2024년보다 6.7%포인트 높아졌습니다. 유럽과 미주로 장거리 노선을 넓혀온 결과가 매출 구성에서 그대로 드러난 셈이고요. 국제 기타수입까지 더한 국제 부문 매출은 전체의 90%를 넘어서면서, 국내선 중심이던 저비용항공사가 장거리 국제선 항공사로 체질을 바꾸고 있다는 평가가 나옵니다. 노선 확장이 실제 매출 구조까지 바꿔놓은 셈이에요.

🧬 상장 앞두고 후속 파이프라인 예고╎글로벌 신약개발 가속

인제니아테라퓨틱스가 코스닥 상장을 앞두고 후속 파이프라인 확장에 속도를 내겠다고 밝혔어요. 대표 파이프라인 'IGT-427'은 미국 머크(MSD)가 개발코드 'MK-8748'로 대규모 글로벌 임상 3상을 진행 중인데, 한상열 대표는 14일 기자간담회에서 이 임상 성과를 발판 삼아 만성신장질환 등 다른 파이프라인의 글로벌 개발도 가속하겠다고 강조했습니다. 공모자금 630억원 가운데 87.9%를 R&D에 우선 투입할 계획이라고 하고요, 시장 관심도 자연히 쏠리는 분위기입니다.

📮 보내자마자 도로 거둬들인 서한╎하루 만에 주주서한 전격 철회

흥국자산운용이 SK하이닉스 이사회에 보낸 주주서한을 하루 만에 철회했어요. 1100조원 규모 반도체 투자 계획의 이사회 승인 절차와 주주환원 정책을 묻는 내용이었는데, 회사는 서한이 주식운용본부장 개인 의견이었다며 발송 다음 날 곧바로 거둬들였습니다. 다만 철회 이후에도 서한이 제기한 질문 자체는 타당했다는 반응이 업계에서 이어지고 있고요, 투자자들에게 직접 설명했어야 한다는 목소리가 오히려 더 커지는 분위기예요. 철회 이유는 별도로 밝히지 않았습니다.

🤖 사람 손 없이 충전 끝까지╎로봇 기반 자율충전 시스템 개발 착수

전기차 충전 인프라 1위 기업 채비가 로봇이 충전을 전부 대신하는 자율충전 시스템 개발에 나섰어요. 14일 산업통상부 'AI 응용 제품 신속 상용화 지원사업' 과제에 공동기관 겸 수요기업으로 참여한다고 밝히면서, 더스트캡 탈거부터 충전기 체결, 해제까지 로봇이 전 과정을 수행하는 완전 자율충전 실현을 목표로 내걸었습니다. 자체 운영 중인 충전 인프라를 활용해 실증과 상용화 검증을 직접 맡는다고 하고요, 노원구와 시흥시가 실증 무대가 됩니다. 사람 개입 없는 충전이 핵심 목표예요.

📋 예고기간 끝나고 시행 초읽기╎중복상장 가이드라인 예고기간 종료

금융위원회와 한국거래소가 마련한 '중복상장 가이드라인'의 예고기간이 14일 종료됐어요. 물적분할 자회사가 상장하려면 모회사 일반주주 동의를 받아야 하고, 동의 절차에는 최대주주 의결권을 3%로 제한하는 '3%룰'이 적용됩니다. 증권선물위원회와 금융위 의결을 거쳐 8월 초 시행될 예정이고, 시행일 이후 상장예비심사를 청구하는 건부터 적용된다고 하네요. 예비심사를 준비하던 기업들의 상장 셈법도 이제 새로 짜여야 하는 상황이 됐습니다.

우주에서도 계속되는 미 • 러 협력

소유스로 다시 뭉친 우주비행사들

현지시간 14일, 카자흐스탄 바이코누르 우주기지에서 러시아의 소유스 MS-29가 발사됐어요. 탑승자는 미국 항공우주국(NASA) 소속 아닐 메논, 그리고 러시아 로스코스모스 소속 표트르 두브로프와 안나 키키나였죠. 발사 3시간 뒤 국제우주정거장(ISS)에 도킹할 예정인데, 이들은 앞으로 8개월간 궤도 위에서 임무를 수행하게 됩니다.

메논에게는 이번이 첫 우주 비행이고, 두브로프와 키키나에게는 두 번째예요. ISS에 도착하면 먼저 체류 중이던 NASA의 제시카 메이어, 잭 해서웨이, 크리스 윌리엄스와 유럽우주국(ESA) 소속 소피 아드노, 그리고 로스코스모스 소속 세르게이 쿠디스베르치코프, 세르게이 미카예프, 안드레이 페댜예프까지 합류하게 되는데요.

국적은 다양해도 우주에서는 결국 한 팀으로 움직이는 셈이죠.

NASA 국장이 8년 만에 바이코누르를 찾은 이유

이날 발사 현장에는 재러드 아이작먼 NASA 국장이 직접 참석했어요.

NASA 수장이 바이코누르를 방문한 건 무려 8년 만이라, 그 자체로 상징성이 컸습니다. 전날 우주비행사들과 만난 자리에서는 로스코스모스의 준비 과정에 감사를 표하며 지난 몇 달간의 통합 작업이 참여자들의 헌신과 전문성을 잘 보여준다고 말했고요.

발사에 앞서서는 드미트리 바카노프 로스코스모스 사장과도 별도로 회동했습니다. 우크라이나 침공 이후 미국과 러시아 관계가 전반적으로 얼어붙은 상황을 생각하면, 이런 고위급 만남이 성사됐다는 것 자체가 눈에 띄는 대목이에요. 정치적으로는 대립하면서도 우주라는 영역에서는 여전히 실무적 협력이 작동하고 있다는 뜻이니까요.

냉전의 라이벌에서 지속되는 동거로

미국과 러시아는 냉전 시절 우주 경쟁의 최대 라이벌이었지만, 이후 ISS를 비롯한 여러 프로젝트를 함께 운영하며 협력 관계를 다져왔어요.

2022년 러시아의 우크라이나 침공으로 양국 관계가 급격히 나빠졌을 때도, 양국 우주비행사들이 서로의 우주선에 교차 탑승해 ISS로 향하는 방식만큼은 유지됐다는 게 흥미로운 지점입니다.

다만 모든 협력이 순조롭기만 한 건 아니에요.

NASA가 주도하는 유인 달 탐사 프로그램인 아르테미스에 러시아를 참여시키려던 보다 광범위한 계획은 결국 무산됐거든요. 게다가 서방 제재로 에너지 수출과 핵심 기술 수입을 중국에 크게 의존하게 된 러시아는, 앞으로의 달 탐사에서는 미국이 아니라 중국과 손을 잡는 쪽으로 방향을 틀고 있는 상황입니다. ISS라는 좁은 협력의 창은 열려 있지만, 그 창 너머의 그림은 점점 갈라지고 있는 셈이죠.

경영권을 통째로 사는 것과 지분에 투자하는 것?

✴ 바이아웃

바이아웃은 사모펀드가 대상 기업의 경영권을 확보할 만큼의 지분을 인수해 직접 경영에 관여하는 투자 방식이에요. 소수 지분만 사들여 지켜보는 그로쓰 투자와 달리, 바이아웃은 회사 전체를 사실상 손에 쥐고 구조조정이나 사업 재편을 밀어붙일 수 있다는 점이 다르고, 그만큼 투자자가 기업가치를 직접 끌어올릴 여지가 커요.

이 방식이 자리 잡은 배경에는 차입의 힘이 있어요. 1970~80년대 미국에서 사모펀드들이 인수자금의 대부분을 대상 기업 자산이나 미래 현금흐름을 담보로 빌려와 기업을 사들이기 시작했는데, 이게 차입매수(LBO)예요. 적은 자기자본으로 큰 기업을 살 수 있으니 지렛대라는 뜻의 레버리지라는 이름이 붙었고, 이후 칼라일이나 KKR 같은 대형 하우스들이 이 모델로 성장했어요.

작동 방식은 특수목적법인(SPC, 인수를 위해 임시로 세우는 페이퍼컴퍼니)을 세우는 데서 시작해요. 사모펀드가 SPC에 자기자본을 넣고, SPC는 이걸 발판으로 인수금융을 일으켜 나머지 자금을 조달한 뒤 대상 기업 지분을 사들여요.

국내 사례를 보면 자기자본과 차입금 비율은 딜마다 다르지만, 노앤파트너스가 과거 코팅코리아를 인수할 때는 디비PE와 함께 SPC 디비엔피코팅을 세워 630억원에 지분 100%를 사들인 뒤 4년 만에 743억원 수준으로 매각을 추진한 적이 있어요.

국내에서 바이아웃은 자본시장법상 경영참여형 사모펀드(PEF)의 투자 방식으로 인정돼요. 다만 인수금융 비중이 지나치게 높으면 대상 기업에 과도한 부채 부담을 지우는 셈이라, 인수 이후 재무구조가 부실화될 경우 근로자나 협력업체 피해로 이어질 수 있다는 우려가 꾸준히 제기돼왔어요. 그래서 인수금융 조달 과정에서 대주주의 지급보증이나 담보 제공 여부가 종종 쟁점이 돼요.

이번 호에 나온 노앤파트너스의 에프디씨 인수가 전형적인 사례예요. 경남 김해의 압력안전장치 제조사 에프디씨 지분 100%를 특수목적법인을 통한 바이아웃 거래로 인수하는데, 오너 일가가 보유 지분 전량을 넘기고 14일 거래가 종결될 예정이에요. 기존 전문경영인과 조직은 그대로 유지하기로 하면서 경영 연속성을 확보하는 쪽으로 방향을 잡았어요.

경영권을 넘겨받는 순간부터 회사의 미래는 온전히 새 주인의 손에 달리게 되는 셈이죠.