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구글이 구성하려는 새로운 검색의 세상

연달아 영화 흥행 터뜨린 IBK기업은행

🏢설립 70년 만에 대기업╎공시대상기업집단 지정

💸금융권의 두나무 베팅╎지분 약 6000억 규모 매입

💰가짜 이익에 매기는 세금╎금융권 교육세 과세 구조 논란 재점화

🗞️블룸버그 오보 정정╎청와대 항의서한 후 기사 수정

🧬미국 특허 확보╎조직재생 원천기술 독점권 획득

🏦정책펀드 출격╎6000억 공모 개시

클로드를 만든 앤트로픽, 요즘 숫자로만 보면 정말 놀라운 수준이에요.

블룸버그가 입수한 내부 자료에 따르면 올 2분기 예상 매출이 109억 달러(약 16조 4,000억 원)로, 전 분기 대비 두 배 이상 늘어날 전망이거든요. 지난달에는 연환산 매출이 300억 달러를 넘어섰다는 공시도 나왔는데, 작년 말 90억 달러에서 불과 수개월 만이라 그 속도가 비현실적으로 느껴질 정도예요.

다리오 아모데이 CEO는 "올해 10배 성장 목표를 세웠는데 실제로는 80배 속도"라고 언급했을 정도고요. AI 에이전트 도구에서 성과를 내며 기업 고객 시장을 빠르게 침투한 결과라고 할 수 있죠.

다만 앤트로픽 측은 컴퓨팅 인프라 투자 등 지출 증가로 인해 이후 분기에도 흑자 기조가 지속될 것이라 단정하기는 어렵다는 입장이에요.

현재 기업가치 9,000억 달러(약 1,360조 원) 수준의 신규 투자 유치를 논의 중인데, 이 협상이 마무리되면 오픈AI의 기업가치를 사상 처음으로 넘어서게 돼요. 그만큼 시장의 관심은 뜨겁고, 상장 전에 어떻게든 지분을 확보하려는 수요도 폭발적으로 커졌습니다.

비상장주식 '그림자 시장'의 민낯

문제는 그 수요가 향한 곳이에요.

AI 기업 가치가 치솟으면서 IPO 전에 비상장주식을 사려는 개인 투자자들이 급증했고, 이들을 겨냥한 중개 플랫폼과 특수목적법인(SPV) 시장이 빠르게 커졌어요. 그런데 앤트로픽이 지난 18일(현지시간) 공식 홈페이지에 이 거래들을 전면 무효화하는 공지를 올렸습니다.

포지 글로벌, 오픈도어파트너스, 유니콘스익스체인지 등 8개 플랫폼을 실명으로 거론하며 "이사회 승인 없이 이뤄진 모든 주식 거래는 무효이며, 잠재적 사기에 해당한다"고 선을 그은 거예요.

이 발표 이후 앤트로픽 주식에 투자했다고 공시해온 폐쇄형 펀드 두 곳의 주가가 29~33% 폭락했고, 와츠앱 단체 채팅방에는 "우리 다 망한 건가?"라는 메시지가 올라왔으며, 레딧과 X(구 트위터)에도 비슷한 우려가 빠르게 번졌습니다.

'빈 상자'를 산거야?

법률 전문가들의 진단은 냉혹합니다.

SPV를 통해 우회 투자한 투자자들은 사실상 회사가 인정하지 않는 권리를 매수한 것이기 때문에, 앤트로픽을 상대로 한 법적 청구 자체가 어렵다는 게 핵심이에요.

케이스웨스턴리저브대 아나트 알론벡 교수는 "이번 사태는 실제 소유권과 법적 책임 소재에 대한 근본적인 의문을 제기한다"고 짚기도 했고요, 이미 2차 시장에서는 기업가치 1조 6,000억 달러 수준에서 거래가 이뤄진 상태인데, 그 거래 중 상당수가 법적 효력을 인정받지 못할 수 있는 상황이라는 거죠.

앤트로픽은 공식 안내 페이지를 통해 SPV는 물론이고 선도 계약, 토큰화 증권, 간접 투자 펀드 등 모든 우회 거래를 제한 대상으로 명시하고 있어요.

"직접적이든 간접적이든 앤트로픽 투자 기회를 제공한다면, 무효라고 가정하라"

는 문장이 공식 페이지에 그대로 올라와 있습니다. 이번 사태는 오픈AI, 스페이스X처럼 상장 전 몸값이 비대해진 AI 기업 지분을 둘러싼 그림자 주식시장의 구조적 위험을 다시 한번 드러낸 사건입니다. 소송전 가능성도 거론되는 만큼, 후폭풍은 당분간 이어질 것으로 보여요.

2차 시장은 이미 발행된 주식이나 채권을 투자자들끼리 사고파는 곳이에요. 회사나 발행 주체는 여기서 돈을 받지 않아요. 돈은 파는 사람에서 사는 사람으로 이동할 뿐이에요. 우리가 흔히 아는 코스피, 코스닥, 뉴욕증권거래소가 전부 2차 시장이에요. 1차 시장이 공장에서 물건을 처음 파는 곳이라면, 2차 시장은 중고장터에 가깝죠.

그런데 2차 시장이 주식거래소에만 있는 건 아니에요. 상장되지 않은 비상장 기업의 지분도 투자자들 사이에서 거래돼요. 스타트업이나 PE 펀드가 보유한 지분을 기다리기 싫은 투자자가 제3자에게 넘기는 방식이죠. 이쪽을 세컨더리 마켓이라고 더 좁게 부르기도 해요. 상장 기업의 공식 거래소와 달리 규제가 느슨하고, 가격도 공개적으로 형성되지 않아요. 포지 글로벌, 유니콘스익스체인지 같은 플랫폼이 여기서 영업해온 것이고요.

최근 앤트로픽 사태가 이 구조의 위험을 정확히 드러냈어요. AI 기업 가치가 치솟자 IPO 전에 지분을 확보하려는 개인 투자자들이 몰렸고, 각종 플랫폼이 SPV(특수목적법인)를 통해 앤트로픽 주식이라며 지분을 팔았어요. 그런데 앤트로픽은 지난 18일 공식 홈페이지에 이사회 승인 없이 이뤄진 거래는 모두 무효이며 잠재적 사기에 해당한다고 못 박았어요.

투자자들이 실제로 산 게 앤트로픽 주식이 아니라, 아무도 인정하지 않는 권리였을 수도 있는 거예요. 이후 앤트로픽 지분을 공시했던 폐쇄형 펀드 두 곳의 주가가 29~33% 폭락했어요.

비상장 2차 시장은 유동성이 낮고 정보도 비대칭적이에요. 팔려는 사람이 얼마나 급한지, 회사 내부 사정이 어떤지를 사는 사람은 알기 어렵죠. 그래서 같은 기업 주식이라도 거래 시점과 상대방에 따라 가격이 크게 달라요. 앤트로픽처럼 회사 자체가 거래를 부인하는 상황까지 가면 법적 청구도 쉽지 않고요.

이렇듯 2차 시장은 투자자에게 유동성 출구를 열어주는 통로이기도 하지만, 규제 밖에서 움직일수록 진짜 권리를 산 건지를 아무도 보장해주지 않아요.